化肥切忌盲目抄底

近期陆续有经销商打电话，问化肥是不是能够淡储了?笔者的回答是不能。但这些询问电话表明有些经销商认为化肥价格已经触底，和笔者的结论相反。为什么会产生这种差异呢?这不由得让笔者想起初中物理里的参照物理论。

判断一个物体是运动还是静止，首先要选取一个假设静止不动的物体作为标准，这个被选作标准的物体叫参照物。参照物可以任意选定。选择不同的参照物来描述同一个物体的运动状态，可能得出不同结论，所以运动和静止都是相对的。简单的例子，电梯里的人相对于电梯是静止的，相对于地面是运动的。笔者和部分经销商对淡储的不同态度就是因为选取了不同的参照物。

化肥淡储取决于对未来的预期，预期更多地是建立在参照物的选取上。今年化肥价格总体上涨，且幅度较大，而目前部分化肥的价格已经处于一年来的低点。假如把今年化肥价格的高点当做参照物，那么现在无疑是适合开始淡储的，这或许就是部分经销商准备淡储的理由吧。

与此不同，笔者选取的参照物是全球大宗商品价格：农产品和油价已经从去年的最高点跌了50%;电煤价格已经连跌3年，煤炭企业普遍亏损;钢铁和铜等黑色金属和有色金属价格也是跌跌不休，诸如此类，不再一一列举，但结论是明显的：全球大宗商品都未见底，以此作为参照物，笔者对明年的化肥市场充满担忧。

有人会反驳：今年国内的化肥市场并没有跟随全球大宗商品下跌的脚步，难道明年不能这样吗?笔者前期已经分析过今年化肥市场的良好表现得益于去年全球化肥的去库存化，而去年的全球化肥去库存化又得益于大宗商品价格下跌周期的不同步。通过近一年的运行，到现在，笔者认为大宗商品基本处于同一进程中。明显的例子是去年国际市场的尿素价格始终高于中国出口价格20美元/吨以上，而从今年3月份开始，国际价格反而始终低于中国10美元/吨以上。因此，笔者认为，虽然今年全球化肥走出了一轮独立行情，但在全球大宗商品都不景气的情况下，化肥价格在明年将二次探底。

全球商品构成了一个整体的价格体系，之间相互影响，任何一个商品在这种体系里，按照辩证法去理解是都具有矛盾的普遍性和特殊性。全球大宗商品存在的普遍性矛盾是上下游都不景气，行业产能严重过剩，化肥行业绝不例外;特殊性在于某个行业因为企业的大规模停减产造成短期的供求关系失衡，这就是今年化肥涨价的原因。我们对化肥市场的分析不能用特殊性代替普遍性，而是用更加审慎的态度去研究在普遍性下，化肥市场有没有存在特殊性的可能。正是本着这种态度，笔者成功预测了今年上半年尿素的涨价。

对于肥料市场的长期发展，笔者并不悲观，但现在还乐观不起来，因为没看到化肥行业的大规模停减产，化肥淡储请慎行。